Due diligence ili dubinska analiza je od velikog značaja za razumijevanje onoga što kupujete i uspostavljanje jasne slike temeljene vrijednostima poslovanja. Naime, ova analiza nam daje pristup do više informacija kako bismo razumjeli ciljno poslovanje, tržište i kupce, te utvrdili jake i slabe strane kompanije i njen konkurentski položaj poslovanja.
Danas više nego ikad kupci stavljaju veći naglasak na postupak dubinske analize, a iako je finansijski aspekt ključna komponenta, postupak bi također trebao uzeti u obzir organizacijske stavke. Due diligence analiza zasnovana je na podacima koji se dobivaju kao rezultat ispitivanja internih dokumenata, podataka operativnog i finansijskog izvještaja, specifičnosti sektora i zakonodavstva odgovarajuće oblasti. Cilj postupka dubinske analize je izbjegavanje i minimiziranje poslovnih rizika. Stoga, investitorima i poslovnim partnerima upravo su potrebne potpune informacije da bi analizirali prednosti i nedostatke koje dobijaju takvom saradnjom. Ne služi samo za istraživanje prošlog i tekućeg poslovanja, već i za analizu budućeg, jer je važno procijeniti mogućnosti društva za ostvarivanje buduće zarade, te kako to postići i u kojem roku.
Najčešća podjela due diligence-a je na:
(a) finansijski,
(b) pravni,
(c) komercijalni i
(d) tehnički aspekt poslovanja.
U sklopu finansijskog due diligence-a obavljaju se usluge:
Analize odabranih finansijskih omjera:
- Likvidnosti (tekući omjer, koeficijent ubrzane likvidnosti, gotovinski omjer),
- Aktivnosti (obrt ukupne imovine, obrt potraživanja i perioda naplate, obrt tekućih obveza i period plaćanja, obrt zaliha u danima, operativni ciklus u danima, gotovinski ciklus u danima),
- Profitabilnosti (bruto marža, EBITDA marža, neto profitna marža, prinos na imovinu, prinos na vlasnički kapital, prinos na investirani kapital, DuPont analiza),
- Zaduženosti (neto dug u odnosu na EBITDA, koeficijent ukupne zaduženosti, omjer duga i vlasničkog kapitala, omjer pokrića fiksnih troškova finansiranja).
Analiza strukture, trendova, održivosti, rizika i relativne pozicije za sljedeće kategorije:
- prihodi (po proizvodima, vrstama usluga, prodajnim mjestima, profitnim centrima ili drugim relevantnim poslovnim oblicima),
- bruto dobit i marže,
- operativne troškove i EBITDA,
- amortizaciju i EBIT,
- troškove finansiranja,
- porez (efektivne stope poreza na dobit),
- potraživanja i zalihe,
- fiksne materijalne i nematerijalne imovine,
- obaveza prema dobavljačima i ostale obaveze,
- kratkoročni i dugoročni dug,
- operativni, investicijski, finansijski i slobodni novčani tok.
U sklopu finansijskog due diligence-a, pored detaljne finansijske analize, trebali bi identifikovati moguće probleme i rizike kao što je nenaplativost potraživanja, koeficijent obrta zaliha fer procjena vrijednosti zaliha, moguće umanjenje vrijednosti fiksne imovine, moguće porezne obaveze zbog prikaza izdataka kao troškova umjesto njihovog kapitaliziranja ili iz nekog drugog razloga, stanje neproknjiženih obaveza, potencijalnog nastanka obaveza na osnovu datih garancija, planiranog ili obavljenog restrukturiranja itd.